Blog

Sep 15, 2023

SIBOS sur CBDC, tokenisation : la fragmentation est normale à ce stade de l'innovation

The number of CBDC solutions is proliferating and each one is very different. Each tokenized bond issuance appears to be on a new siloed blockchain platform. Rather than viewing this as a problem,

Le nombre de solutions CBDC se multiplie et chacune est très différente. Chaque émission d’obligations tokenisées semble se faire sur une nouvelle plateforme blockchain cloisonnée. Plutôt que de considérer cela comme un problème, cette fragmentation est une caractéristique naturelle de l'innovation, a déclaré Jennifer Lassiter, qui dirige le Digital Dollar Project. Elle a fait ce point lors d'un panel CBDC lors de la conférence bancaire SIBOS.

Et elle a tout à fait raison. Aux débuts d'Internet, la startup Mozilla était en concurrence avec Internet Explorer de Microsoft pour conquérir le marché des navigateurs Web. C'était des années avant que Google n'apparaisse sur la scène. Alors que des normes étaient en préparation, certaines d’entre elles ont été délibérément ignorées afin de repousser les limites de l’innovation.

Créer des sites Web cohérents sur tous les navigateurs était presque impossible. Si vous souhaitiez créer un site Web, vous deviez spécifier sur quel navigateur Web le site Web aurait fière allure. L’autre serait juste moyen. Une fois qu’Internet a atteint un certain niveau de maturité, la cohérence est devenue essentielle et les navigateurs Web ont commencé à se conformer aux normes.

Mme Lassiter a souligné le cycle de vie de l'innovation. Cela commence par la recherche universitaire, passe à l’expérimentation et, avec une CBDC, évolue au transfert d’argent réel. Ensuite, vous examinez les cas d'utilisation et les technologies de test.

« Nous en sommes à la prochaine phase. Nous sommes donc aujourd’hui confrontés à une fragmentation parce que les expériences se sont déroulées principalement… au sein des économies dans lesquelles elles ont été développées », a déclaré Mme Lassiter. « Et dans le secteur privé, vous avez de nombreuses chaînes propriétaires ou jetons propriétaires qui ont été mis en place. Et il est tout à fait naturel que nous soyons dans cet état.

Pour la CBDC, elle envisage une transition sur une à deux décennies à mesure que les normes évoluent – ​​protocoles techniques, normes techniques et normes politiques. Des cadres politiques doivent être développés.

L'un des défis est de savoir comment disposer d'une « architecture flexible qui puisse s'adapter ensemble à la maturation de ces technologies et politiques, afin que nous puissions évoluer, et que nous ne repartions pas de zéro tous les deux ans », a déclaré Mme Lassiter.

Lee Braine de Barclays a soulevé un point connexe. Nous assistons actuellement à une explosion cambrienne d’expérimentation et d’innovation. Pour les CBDC, il pense qu'il est possible de trouver des solutions en matière de confidentialité et d'interopérabilité. "Pour résoudre l'adoption, vous devez réduire cette innovation", a déclaré M. Braine. « On atteint un certain point où vous avez fait toutes les expérimentations. Ensuite, il faut consolider afin d’obtenir une adoption massive, notamment en termes d’interopérabilité. »

À la fin du panel, les intervenants ont été invités à faire leurs prédictions. L’une des plus intéressantes est celle de la BRI, qui prévoit que les CBDC de gros domineront en tant qu’actifs de règlement en aval. "Mais dans le domaine de la vente au détail, il s'agira davantage d'un dépôt symbolique ou d'autres formes d'actifs qui prendront en charge la fonction de contact avec le client", a déclaré Sonja Davidovic. En d’autres termes, pas de CBDC de détail. Elle a été détachée auprès du BIS Innovation Hub de l'Autorité monétaire de Singapour, qui ne voit pas la nécessité d'une CBDC de détail. L’année dernière, elle a notamment travaillé à la BCE sur l’euro numérique.